Európske banky Ako kríza v rozvíjajúcich sa krajinách vstupuje do Európy - WiWo
Európske banky nikdy neboli averzné voči riziku, investovali miliardy do rozvíjajúcich sa krajín a vytvorili tak obrovskú úverovú bublinu. Ak praskne, malo by to pre Európu fatálne následky.
26.02.2014 | Gerald Cesar
Mnoho transakcií od európskych bánk po krajiny ako Čína, India a Indonézia sa uskutočnilo prostredníctvom finančného centra v Hongkongu.
Zdroj: dpa
Finančný svet sa drží ústami špičkových centrálnych bankárov Maria Draghiho, Bena Bernankeho alebo teraz Janet Yellenovej. Ale hlas centrálnej banky centrálnych bánk je počúvaný len zriedka. Banka pre medzinárodné zúčtovanie (BIS), ktorá spravuje časť menových rezerv najdôležitejších centrálnych bánk, má jeden z najlepších think-tankov v otázkach týkajúcich sa medzinárodných kapitálových trhov. Dávno pred vypuknutím finančnej krízy v roku 2008 varovala BIS pred hroziacim otrasom. Keby investori počúvali varovania bazilejských expertov, boli by ušetrení od mnohých strát.
Dokonca aj teraz ľudia v Bazileji bijú na poplach. Podľa experta BIS Philipa Turnera v nedávnej štúdii z februára 2014 sa na rozvíjajúcich sa trhoch vytvorila gigantická úverová bublina. Mimoriadne voľná menová politika západných centrálnych bánk, ktorá udržuje úrokové sadzby na nízkej úrovni a umožňuje bankám poskytovať gigantické pôžičky, umožnila rozvíjajúcim sa krajinám požičiavať si za nikdy predtým nízke úrokové sadzby. Dlh rozvíjajúcich sa trhov sa od roku 2008 takmer zdvojnásobil na celkovú hodnotu 9 100 miliárd dolárov. Ak táto bublina praskne, podľa BIS by mohol zlyhať globálny finančný systém.
Európa by v tomto smere bola opäť v popredí. Pohľadávky európskych bánk voči dlžníkom na rozvíjajúcich sa trhoch sú 3 400 miliárd dolárov. Ak k tomu pripočítate nesplatené zmenky v kapitálových uzloch Singapur, Hongkong a Panama, objem pohľadávok predstavuje spolu nepredstaviteľných 4109 miliárd dolárov. Je to viac ako štvornásobok pohľadávok amerických bánk na rozvíjajúcich sa trhoch. Európa môže za niekoľko rokov čeliť tretej veľkej bankovej kríze. Po globálnej finančnej kríze vyvolanej problémovými hypotekárnymi hypotékami v USA a dlhovej kríze eura, ktorá začala v Grécku, teraz hrozí úverová kríza, ktorej spúšťačom sú rozvíjajúce sa krajiny. Analytici Deutsche Bank tvrdia, že iba šesť európskych bánk horí na rozvíjajúcich sa trhoch spolu s viac ako 1700 miliardami dolárov. Odkedy americký Federálny rezervný systém signalizoval, že sa obracia na svoju ultravoľnú menovú politiku, investori vyberajú prostriedky z rozvíjajúcich sa trhov.
Ale s takto spôsobeným prepadom meny sa kríza len začala. Historicky vedie menová kríza k vysokej inflácii. Boj proti inflácii prostredníctvom vyšších úrokových sadzieb vedie k úverovej kríze, po ktorej nasleduje kríza v reálnej ekonomike. Investičná legenda Marc Faber preto varuje pred historickým globalizačným šokom na finančných trhoch. Koniec koncov, polovica globálneho ekonomického rastu nedávno prišla z rozvíjajúcich sa krajín.