Európskym bankám hrozí obrovský nedostatok kapitálu
Európske banky, najmä nemecké inštitúcie, vyzerajú v porovnaní so svojimi americkými konkurentmi zle: príliš malý príjem a príliš vysoké náklady. Aspoň z hľadiska spravodlivosti si orgány bankového dohľadu doteraz boli istí, že prvé dopady koronskej krízy bude možné zvládnuť. Veľká vlna nesplácania úverov v dôsledku platobných ťažkostí, ktorým stále čelí mnoho spoločností, je však ešte len pred nami.
Bonnský ekonóm Moritz Schularick teraz bije na poplach. V dokumente, ktorý napísal spolu s ekonómami Saschou Steffenom a Tobiasom Trögerom pre londýnske Centrum pre výskum hospodárskej politiky (CEPR), odhaduje, že kapitálové požiadavky na európske banky z dôvodu recesie a nesplácania úverov sú až v negatívnom scenári. na 600 miliárd eur. V miernom priebehu krízy mohlo stále chýbať 143 miliárd eur.
Preto ekonómovia navrhujú preventívnu rekapitalizáciu európskych bánk, ktorú by mal podniknúť krízový eurový fond ESM. Traja ekonómovia považujú túto inštitúciu za vhodnú, pretože by mohla obísť úzke spojenie medzi bankami a ich domovskou krajinou. Banky patria spravidla k najdôležitejším veriteľom v ich krajinách a tieto zasa poskytujú inštitúciám nový kapitál v prípade finančnej krízy.
Rekapitalizujte tiež zdravé banky
Ekonómovia navyše navrhujú, aby sa rekapitalizácia uskutočnila pre všetky banky bez ohľadu na ich ústavu. Pripomína to opatrenia prijaté americkou vládou po finančnej kríze v roku 2008, keď stabilizovala všetky banky vlastným kapitálom. Väčšina ústavov splatila štátne fondy rýchlo, keď ich dokázala financovať prostredníctvom umiestnenia akcií na kapitálovom trhu. Podľa ekonómov okolo Schularicka by zdravé európske banky mali mať možnosť splatiť kapitál, ak absolvujú zodpovedajúci záťažový test.
Je zaujímavé poznamenať v príspevku, že názory v ňom vyjadrené odrážajú iba názor autorov, ale nemožno ich chápať ako pozíciu Federálnej rezervnej banky v New Yorku alebo Federálneho rezervného systému USA. Okrem univerzity v Bonne a CEPR je Schularick tiež zaradený do Federálnej rezervnej banky v New Yorku ako výskumný pracovník v článku.
Traja ekonómovia tiež považujú EMS za vhodnú inštitúciu na rekapitalizáciu bánk z iného dôvodu. Krízový eurový fond je jedinou európskou inštitúciou, ktorá dokáže získať potrebné prostriedky. Autori odporúčajú, aby sa ESM neobmedzoval v schopnosti rekapitalizovať inštitúcie, ale aby sa skôr posilňoval.
Varovanie od MMF
Pred dôsledkami koronskej krízy varoval vo štvrtok aj Medzinárodný menový fond (MMF): Mohlo by to prehĺbiť slabiny medzinárodného finančného systému. Podľa priemyselnej aj rozvíjajúcej sa krajiny už nemusí byť dlh spoločností a domácností v niektorých prípadoch zvládnuteľný, ak je hospodársky pokles obzvlášť výrazný, uvádza sa vo štvrtok vo štvrtok zverejnenej správe o finančnej stabilite MMF.
Vlna platobnej neschopnosti sa stáva pre banky testom odolnosti. Je pravda, že v Európe stále majú dostatočný vlastný kapitál, a to aj preto, že orgány dohľadu výrazne zmiernili kapitálové požiadavky, a tým poskytli bankám viac voľnosti. Zostáva však zistiť, či budú aj naďalej schopní podporiť hospodárske oživenie úvermi vzhľadom na vysoký počet nesplácaných úverov. Preto ekonómovia odporúčajú preventívnu rekapitalizáciu.