HISTORICKÉ ROZHODNUTIE-PARADOX
Kapitálový trh
Hodnotiaca agentúra FTSE Russell propagovala rumunský kapitálový trh vo fáze rozvíjajúceho sa trhu, od hraničného, po tom, čo burza v Bukurešti splnila posledné potrebné kritérium, a to likviditné. V minulom roku obraty po 11 mesiacoch klesali, ale búrlivý december vyvolaný mimoriadnym nariadením s drastickými opatreniami pre podnikové prostredie zvýšil objem natoľko, že bolo možné uskutočniť propagáciu. Medzitým obchodná aktivita opäť poklesla, ale miestny trh dosahuje stav, keď bude mať prístup k rastúcim investíciám, ktoré môžu investičné fondy priniesť na rozvíjajúce sa trhy.
Rumunská burza cenných papierov bola vo štvrtok večer propagovaná agentúrou pre finančné hodnotenie historickým rozhodnutím FTSE Russell na stav rozvíjajúceho sa trhu, čím prekročil fázu periférneho trhu. Miestny akciový trh v zásade vstupuje do novej ligy, kategórie „Sekundárne rozvíjajúce sa“, 3. po „Rozvinutý trh“ a „Pokročilé rozvíjajúce sa“, kde hrajú väčšie investičné fondy a môžu prinášať peniaze na objednávku oveľa vyššie ako zdroje, s ktorými hráči v súčasnosti prichádzajú. BVB sa tiež môže stať rozvíjajúcim sa trhom podľa kritérií MSCI, agentúry, ktorú sleduje ešte viac investorov, čo by si však vyžadovalo zaradenie spoločnosti Hidroelectrica.
Podstatou získania nového ratingu je prístup k fondom nerezidentským investorom, ktorý je globálne oveľa relevantnejší, a prechod rumunského kapitálového trhu na ligu s expozíciou 50-krát vyššou. Ak teda FTSE na hraničných trhoch zahrnula viac ako 360 spoločností kótovaných na burze s celkovou kapitalizáciou zhruba 111 miliárd dolárov, na rozvíjajúcich sa trhoch je kótovaných viac ako 4 520 emitentov s celkovou trhovou hodnotou približne 5,2 bilióna dolárov.
Koncom minulého roka sa aktívni investori na bukureštskej burze cenných papierov sťažovali na dni „šoku a hrôzy“, po vlne predaja a zrútení ponúk, ktoré priniesli zmeny a doplnenia fiškálneho zákonníka presadzované vládcami pod menom „Daň z chamtivosti“. Opatrenia, ktoré zahŕňali daň z bankových aktív, obmedzenie ceny zemného plynu, daň z obratu energie a ďalšie dane v telekomunikačnej oblasti, otravovali investorov a jedna z nich dokonca vyhlásila za Profit.ro že bol vytrhnutý z ducha Vianoc. Je paradoxom, že práve výnimočné objemy týchto dní zvýšili likviditu miestneho trhu na úrovne, ktoré ho mohli zaradiť do vyššej kategórie.
FTSE Russell znížil hodnotenie Tanzánie na hraničnú úroveň trhu, ale Rumunsko presunul medzi rozvíjajúce sa krajiny. Je to krok urobený po tom, čo bol na čakacej listine viac ako 3 roky. Ak boli určité kritériá prístupnosti splnené už dávno, kritériá likvidity neboli označené vzhľadom na slabú prítomnosť jednotlivých investorov na miestnom trhu.
Zdá sa, že rumunský akciový trh v minulom roku skutočne urobil krok späť a vzďaľuje sa od latky, ktorú hodnotitelia zvýšili. Po prvých 11 mesiacoch roku 2018 bol priemerný denný obrat na trhoch s akciami iba 40,37 milióna lei (8,67 milióna eur), čo predstavuje pokles o 6,00% v porovnaní s priemernou dennou hodnotou obchodovania 42,95 milióna lei. (9,40 milióna eur), od roku 2017.
Decembrový šok vrátil investorov späť k gombíkom; len za pár dní sa v priebehu roka dosiahli ekvivalentné objemy lei s celými obchodnými fázami. Napríklad iba v deň nasledujúci po oznámení opatrení a iba na akciách banky sa uskutočnili prevody v objeme 226,39 milióna lei (48,61 milióna lei), ktoré presahovali objemy za celý týždeň. Priemer bol vytiahnutý nahor a priemerný obrat zo zasadania vo výške 45,27 milióna lei (9,72 milióna eur) dosiahol pri konečnom vynucovaní vyvolanom tabuľkou FTSE Russell údaje naznačujúce zvýšenie likvidity.
Akciový trh po páde do priepasti vygeneroval tento rok stabilný vzostupný trend, ktorý viedol k úplnému zotaveniu strát, ale dokonca k novému maximu v indexe BET. V priloženom grafe je uvedený vývoj rumunského akciového trhu a jeho technická koherencia, pretože je zachytený príslušnými trendovými líniami a kĺzavými priemermi v proporciách Fibonacci.
Je však ironické, že obchodná aktivita, ktorá sa v prvom mesiaci roka stále zvyšovala, počas celého roka klesala, čo na jeho fotografii FTSE Russell neprekvapilo. Na trhu prevláda skôr apatia, o čom sa vyjadrili skúsení investori Profit.ro že platformy sú sotva prístupné na kontrolu úrovne ponúk.
„Všetci sú pozitívni. Nie som taký pozitívny. Neviem, čo sa zmenilo za posledný rok na rumunskom kapitálovom trhu “, štáty a Dragoș Mesaroș, maklér v Târgu Mureș pre SSIF Goldring. Tvrdí, že propagácia je však schopná dostať trh nad včerajšie záverečné úrovne.
Paradoxne, utrpením je opäť likvidita, ktorú skontrolovala FTSE Russell ako splnenú. V období od januára do augusta 2019 sa priemerný denný obrat na trhoch s akciami znížil na 41,78 milióna lei (8,82 milióna eur), merané v lei o 7,71% menej ako v minulom roku, ale dokonca o 2, O 72% nižšia ako priemerná denná hodnota obchodovania z roku 2017.
Trend sa z hľadiska objemov oslaboval, v auguste dosahoval ten istý ukazovateľ iba 36,60 milióna lei (7,71 milióna eur). Mesaroș pripomína augustovú etapu 13 po sebe nasledujúcich zasadnutí s osciláciami menej ako tretiny percenta a veľmi malými objemami, ktoré charakterizuje ako skutočnú „klinickú smrť“. „Iba sme si to jednoducho všimli. Tie 3 týždne boli hrozné. ““, spovedá sprostredkovateľ. „Iba sme si to jednoducho všimli. 3 týždne maximálnej bolesti pre nás, ktorí sa stále musíme pozerať na monitor, aby sme klientom povedali niečo viac. „
Lepšie obdobie môže nasledovať pre akciový trh po jeho povýšení na nový trh. Postupy na zahrnutie rumunských akcií do indexu FTSE All Cap istý čas a názvy potrebujú Romgaz Mediaș (SNG), Banca Transilvania (TLV) a BRD Société Générale Group (BRD) by sa mala zaviesť v septembri 2020. Proces analýzy finančných prostriedkov pre rozvíjajúce sa trhy tiež vyžaduje čas, takže sa očakáva, že prílev kapitálu bude postupný;.