Investície sú ako drogy! Riziká, ktorým ste vystavení pri začatí podnikania
Autor: Alecsandru Ion/Dátum uverejnenia: 27-12-2019 15:12
Musíme sa prebudiť a zamerať na to, čo je v podnikaní nevyhnutné, a to rast skutočnej hospodárskej činnosti. Iba tak možno získať výhody a spoločnosti môžu niečo zanechať, varuje americký univerzitný profesor so špecializáciou na podnikanie.
Investície do technologických startupov, ktoré sa rýchlo označili ako „jednorožce“, ako napríklad Uber alebo WeWork, sú atraktívne, ale v skutočnosti sú rovnako ako užívanie drog škodlivé - uviedol americký ekonóm Daniel Isenberg, profesor podnikania učil na Harvard Business School a Babson College.
„Bremená“ verzus „jednorožce“
Daniel Isenberg, lekár sociálnej psychológie na Harvarde, je známy predovšetkým vďaka bestselleru „Bezcenný, nemožný a hlúpy: Ako podnikatelia v kontraste vytvárajú a zachytávajú mimoriadnu hodnotu“., publikovaná v roku 2013 v magazíne Harvard Business Review Press.
Americký profesor bol pozvaný Európskou komisiou a fínskym predsedníctvom Rady EÚ na prednášku v utorok v Helsinkách na podujatí Zhromaždenie pre malé a stredné podniky v Európe.
Verí, že úspešné startupy by mali byť ako pracujúce kone, nie ako „jednorožce“ z rozprávok.
Ísť proti trhu
„Jedným zo záverov mojej knihy a výskumných prípadov podnikateľov na celom svete je, že takmer každý prešiel obdobím, keď mu najrôznejší veľmi šikovní ľudia hovorili, že to, čo robia, je veľmi zlý nápad. A k tomu sa pridáva realita, že mnoho dobrých investorov, špičkové investičné fondy, ktoré majú dlhú históriu úspechu, ani len netušia, čo bude úspešné. Veria v investície. Ak sa ale pozriete na ich portfólio, viem, že polovica spoločností, do ktorých investujú, bude úspešná, ale neviem, ktorá polovica.
Realita podnikania je teda taká, že ak je myšlienka jasná a každý si myslí, že sa dá urobiť niečo mimoriadne, už sa to podarilo. Výzvou v oblasti podnikania je teda robiť to, čo sa nikdy neurobilo a neurobilo sa, pretože si ľudia mysleli, že sa to neoplatí robiť.
Ale všeobecne sa môžete pozerať na svet investícií a transakcií na trhoch s akciami, zarábate peniaze, keď idete proti trhu, nezarábate tým, že idete s trhom, “uviedol v rozhovore pre startupcafe.ro v Helsinkách, Daniel Isenberg.
Bohatstvo na papieri
„Tento pojem som vymyslel na rozdiel od jednorožca, pretože som si začal všímať, že verejní vodcovia predstavovali jednorožce ako cieľ svojej politiky, ako ukazovateľ fungovania ekonomiky ich krajín. A myslím si, že na to existuje len málo dôkazov. A začal som osobnú kampaň, aby som sa pokúsil preorientovať vodcov tak, aby sa pozreli na veľkú masu spoločností, ktoré v skutočnosti rastú.
Mnohé z týchto jednorožcov nemajú veľa zamestnancov, nevytvárajú zisky, pozerajú sa na to, čo sa deje v spoločnosti Uber, vo WeWork, to sú dôležité príklady spoločností oceňovaných vo veľmi vysokých množstvách, ktoré však v skutočnosti nevytvárajú pridanú hodnotu na trhu s tovarom a služby. Vďaka tomu nemôžu mať veľmi veľký vplyv na miestnu ekonomiku: nedosahujú zisk, neprijímajú ľudí, nemajú dodávateľský reťazec, pretože majú nehmotné vstupy. Prečo sú teda také dobré? To, čo robia, je vytváranie papierového bohatstva, ktoré sa v niektorých prípadoch stáva skutočným bohatstvom pre veľmi malý počet akcionárov. Tieto spoločnosti majú desiatky, možno stovky individuálnych akcionárov. Je to veľmi malé číslo.
Skutočná hospodárska činnosť
Sú to jednorožci so súkromnou hodnotou (predtým, ako budú uvedení na burze cenných papierov) v hodnote miliárd dolárov alebo viac, jedná sa o trhový fenomén. Stáva sa to, nestalo sa im nič zlé, z morálneho hľadiska sú úžasné. Ale z hľadiska verejnej politiky si myslím, že robíme chybu, aj keď ich len spomenieme, “dodal.
„Musíme sa prebudiť a sústrediť sa na to, čo je v podnikaní nevyhnutné. Je nevyhnutné, aby došlo k rastu skutočnej hospodárskej činnosti. A to prináša veľa výhod, “uviedol americký profesor.
„Ford, General Motors, IBM, Walt Disney, dokonca aj Microsoft, sú po niekoľkých zmenách vo vedení americké spoločnosti, ktoré vyrobili niečo veľmi cenné, čo je na trhoch, v domoch a garážach ľudí, v uliciach. Ale jednorožci ako WeWork alebo Uber, prečo si myslíte, že nedosahujú zisk a prečo strácajú hodnotu, keď sú uvedené na burze?
Neudržateľné spoločnosti
Strácam hodnotu, pretože nedosahujem zisk. Nie sú udržateľné. Trhy ich vnímajú ako trhy, ktoré nemajú udržateľný obchodný model. To je prípad spoločnosti Uber, spoločnosť We Work ešte nebola uvedená na burze cenných papierov. Nie sú ziskové, a preto ani hodnotné. Myslím si, že zameranie na zisk nám veľmi pomáha, pretože odráža skutočnú obchodnú činnosť. Prečo teda máme toľko „Ubers“ a „WeWorks“ negatívne? Vo We Work však má skutočnú hodnotu, len je to menej, ako si investori mysleli.
Myslím si, že jedným z problémov alebo charakteristík dnešnej ekonomiky je, že existuje veľa likvidnej hodnoty, ktorá sa nedá uvoľniť iným spôsobom. Takže všetka táto likvidita - neviem koľko to je, ale môžu to byť tisíce miliárd dolárov - hľadá, čo robiť. Takže keď sa im do cesty postavia „Ubers“ alebo „WeWorks“, idú tam. Ak máte veľa peňazí na investovanie, umožňuje vám to stratiť zisk. Je to niečo ako droga: cítite sa dobre, ale bolí to, “hovorí Isenberg.
Neexistuje žiadny magický vzorec
„Iba sme si to jednoducho všimli. Investície majú tiež objektívne kritériá, ale musia vyhovovať aj vám a vašej životnej etape. A starnem, takže investujem menej do start-upov, ale skôr do rozvinutých spoločností. Toto je moje strategické rozhodnutie z dôvodu môjho veku. Trvá určitý čas, kým investícia dozreje, a s tým musím počítať.