JAPONSKO S BUBBLE EKONOMIKA
Samotné jeho banky sú prvkom dôležitého trhu s akciami, takže pokles ostatných akcií môže byť nepriaznivý pre ovplyvňovanie bánk, čo spôsobí ďalší pokles cien akcií. Štruktúra chutí ako hrad z hracích kariet. Zem v kríži zásob môže zabrániť takýmto poklesom, ale iba na obmedzený čas. Christopher Wood hovorí: „Aj po páde tokijského akciového trhu v roku 1990 má zvyšok japonskej banky najhrubší príklad nadhodnotenia na svetových kapitálových trhoch.“ (P. Lemn poznamenáva, že väčšina kapitálu japonskej mestskej banky bola ocenená cenou Správy o príjmoch okolo 60 v roku 1991. Prestižná priemyselná banka Japonska (IBJ) dosahovala pomer ceny a výnosov 100 a s trhovým ocenením 60 miliárd bola pravdepodobne najviac preceňovanou spoločnosťou na svete.
, Pokračujúci strach z precenenia kapitálu japonskej banky je skutočne zásadný pre stabilitu jej vlastných finančných bánk. Sami pôsobia na svojom vlastnom neutrálnom generovaní, čo je strojová rovnováha tržieb za konanie, čo je slabina v jadre japonského finančného systému. Ak by niekedy zlyhal, mal by vytvoriť pravdepodobnosť narušenia dôvery so všetkými kategorickými nepríjemnými dôsledkami. “(P.
Počas rastúceho trhu v Japonsku dodávajúce banky uvoľnili nové akcie, ktoré im umožnili zvýšiť ich aktíva. V rokoch 1987 až 1989 mesto zverejnilo 6 biliónov jenov vlastného imania a ochrany súvisiacej s vlastným imaním. Ale keď sa tokijský akciový trh v roku 1990 zrútil, tieto banky ťažko udržiavali BIS, čo si vyžadovalo vynikajúci pomer 8 percent. Iba jedna banka, Kyowa Bank, zabráni tomu, aby sa táto správa uchýlila k drahým staromódnym väzbám. Počet regionálnych bánk, ktoré mohli dosiahnuť 8-percentný pomer, sa znížil z 50 v marci 1990 na 4 v septembri toho istého roku.
MF vydalo v júni 1990 bankám povolenie na predaj podriadeného dlhu (staromódne dlhopisy) a v septembri zvýšili 2 bilióny jenov. Ale hlavná časť z toho pochádzala z viacerých poisťovacích spoločností, ako získavala prostriedky likvidáciou akcií. Teda krok k náprave väčšieho problému kapitalizácie banky, ktorý spôsobil pokles cien akcií, a svojím účinkom na blízke dve nádherné banky situáciu zhoršil. Poznámky z dreva,
, Ďalšími kupujúcimi podriadený dlh boli dcérske spoločnosti podnikového financovania v skupinách vlastných finančných bánk keiretsu. V charakteristickom japonskom usporiadaní boli veľkonočné peniaze banky pre týchto tradičných zákazníkov lacné a spoločnosti sa potom otočili a brehy veľkonočnej stanice svoje vlastné peniaze vrátili za mierne vyššiu úrokovú sadzbu. To je akoby trik zjavne odporoval duchu BIS, ktorý má podporovať silu skutočnej kapitalizácie. Poukazuje tiež na to, že japonské banky sa zatiaľ nepoučili, že také hry, kde peniaze kolujú po kruhoch, si síce kupujú čas, ale neriešia problém nedostatku základnej kapitalizácie náhle, keď sa dôvera zmení na riziko. . “(Str.
Počas japonskej „bublinovej ekonomiky“ si požičiavala na trhoch euro-dolár k 18. júnu 1990 186 biliónov jenov. Napriek tomu, že boli tieto japonské banky najväčšími bankami na svete, boli povinné vo svojom úvere platiť pôžičku. nazývaný japonský rytmus “.
Veľkonočný post si z prostriedkov japonských bánk hojne požičiaval. Jej veľkonočný pôst je 69 biliónov jenov. Poskytli 30 až 40 miliárd na financovanie nákupov výlučne amerického manipulácie, vrátane 10 miliárd 25 miliárd LBO spoločnosti RJR nabisco. Japonci združili americké otvorené pobočky, ktoré na návratnosti zarábali veľmi nízko, zhruba 2 percentá na imaní. Vyťažia z nich maximum, keď si požičiavajú na vrchole amerického trhu s nehnuteľnosťami, a následne utrpia veľké straty, keď poklesnú hodnoty nehnuteľností a zhoršia sa pôžičky. V roku 1992 mali Industrial Bank of Japan (IBJ) a Long-Term Credit Bank (LTCB) tri až štyri miliardy dolárov na pôžičky na nehnuteľnosti, ktoré boli „pod vodou“; I. E., Nie je to všetko.
Kolaps tokijského akciového trhu zrútil tesnú líniu kapitalizácie banky dva a vyvinul tlak na ich nájdenie. Nemohli ľahko nájsť veľké písmeno, ktoré si mali požičať, a museli veľkú časť svojej pôdy zlikvidovať mimo veľkých krajín, často zmätene.
Japoncov tiež nepriaznivo ovplyvnil pokles majetkových hodnôt v Japonsku. V roku 1990 držali japonské banky v Japonsku asi 22 percent hypoték. Mnoho pôžičiek pre malé podniky je navyše krytých nehnuteľnosťou a 75 percent bánk si požičiava na nasledovanie malých firiem.
Na trhu s pôžičkami na zabezpečenie nehnuteľností boli ďalší finanční sprostredkovatelia. Vládna agentúra Housing Loan Corporation poskytuje hypotéky dotované úrokovou sadzbou. Zamestnávatelia tiež niekedy poskytujú dotované hotovostné pôžičky. Na hypotekárnom trhu pôsobia aj pôžičkové spoločnosti, spoločnosti zaoberajúce sa spotrebným financovaním a hypotekárne spoločnosti, ale tieto inštitúcie sú z veľkej časti banky závislé od ich fondu, takže predstavujú nepriamu účasť japonských bánk na hypotekárnom trhu.
Banky držali týmto inštitúciám post veľkonočného bilióna 90 biliónov jenov v marci 1991. Všetky pôžičky, ktoré poskytli týmto bankám zlú energiu, skončia v kufríkoch bánk. Wood tvrdí, že nehnuteľnosť, pokiaľ systém s nepriamou reguláciou alebo, podporuje až 80 percent celkových pôžičiek od japonských bánk.
Aj keď sa bublinová ekonomika v podstate skončila v roku 1990, až 29. januára 1993 japonský premiér uznal, že „bublina ekonomiky“ v prvých troch mesiacoch roku 1993 zrútila cenu, ktorá má za následok poškodenie kože o 1,1 percenta, čo predstavuje mieru deflácie takmer 4,5 percenta ročne. V auguste 1993 veľkoobchodné ceny klesli ročným tempom 4,2 percenta. V druhom rozdelení na štyri z roku 1993 japonský HNP poklesol ročným tempom Japonské hospodárstvo malo vážne problémy. Snahou byrokracie zaoberať sa charakteristickým problémom je úmyselné skôr použiť určitú schému, rýchlu dilemu, než napraviť štrukturálne chyby. finančné inštitúcie z verejného sektora nakupovali akcie. Systémová banka utrpela vážne škody z úverov použitých na nákup nehnuteľností, ale banka sa snažila tieto straty požadovať Žiadny zamestnanec nebol platený za nepredaný inventár spoločnosti. Vládna politika odrádza japonské spoločnosti od znižovania počtu pracovných síl, čo však vystavuje spoločnosti riziku finančného kolapsu.
Napriek nedávnym hospodárskym problémom Japonska vodcovia zastávajú názor, že Japonsko vyvinulo špeciálny typ ekonomiky, ktorý je medzi kapitalizmom voľného trhu a socializmom a lepší ako oboje. Japonskí vodcovia ponúkli čínskym a ruským vládam rady v oblasti hospodárskej politiky, čo je v rozpore s radami USA a západnej Európy. Keď Čína požiadala Japonsko o radu, ako privatizovať japonské verejné podnikové poradenstvo, bolo vyhnúť sa privatizácii. Niektorí z najlepších byrokratov mocného ministerstva financií Eisuke Sakakibara zdôrazňujú, že v japonskej korporácii existuje komunita, ktorá je tu organizovaná tak, aby viac profitovala z práce, ako je podpora akcií.
O úlohe sprísňovania pravidiel v Japonsku týkajúcej sa kapitalizačnej zložky vkladu akcií sa hovorí inde.
zdroje:
- Christopher Wood, Bubble Economy: Mimoriadny japonský ekonomický rast, špekulatívne „80. roky“ a dramatická busta „90“, Atlantická mesačná tlač, 1992.
- Christopher Wood, , End of Japan Inc.
„Piata generácia“ sa stala japonskou stratenou generáciou
Sursг: : New York Times 5. júna 1992.
Názov ilustrácie: „Pred desiatimi rokmi sme čelili kritike, že sme tiež ľahostajní,“ uviedol Kazuhiro Fuchi, šéf piatej generácie. . “
Tokio 4. júna. Zvýšené desaťročné úsilie Japonska o získanie vedúceho postavenia v oblasti výpočtovej techniky sa blíži k splneniu mnohých z jej ambicióznych cieľov alebo k vytvoreniu technológie, ktorú japonský počítačový priemysel chcel. Potom, čo japonská vláda utratila ohromných 400 miliónov dolárov na slávny počítačový projekt piatej generácie, tento týždeň uviedla, že chce zdieľať bezplatný softvér, ktorý vyvinula s týmto projektom, všetkým, ktorí to chcú, dokonca aj cudzincom.
Autá, ktoré by si mysleli