Nasdaq Apple chudne
04/05/2011 | 18:19 | Lis
Viedeň/Stef. Žiadny z hlavných svetových akciových indexov nie je šitý na mieru spoločnosti ako newyorský technologický index Nasdaq. Zahrnutých je 100 spoločností, iba jedna z nich má viac ako päť percent hmotnosti. Podiel výrobcu iPhonov Apple predstavuje 20,49 percenta z Nasdaq 100. Kolísanie cien má preto obzvlášť silný vplyv na technologický index.
To by sa malo zastaviť začiatkom mája. Burza chce opätovne vyvážiť index, ako to oznámila v utorok. Vplyv spoločnosti Apple je znížený na 12,33 percenta, zatiaľ čo vplyv iných technologických gigantov je výrazne zvýšený. Internetová spoločnosť Google bude v budúcnosti tvoriť 5,8 percenta z Nasdaqu, Intel 4,2 percenta a Microsoft zvýši svoj podiel z 3,4 na 8,3 percenta.
Mnoho fondov index nakupuje
Ak zásadný index ako Nasdaq zásadne zmení svoju váhu, nemá to iba štatistickú významnosť. Mnoho fondov na celom svete, ale aj súkromné osoby, používa indexy ako základ pri rozhodovaní o svojich investíciách. Na technologickej burze Nasdaq predstavuje zodpovedajúci objem takzvaných indexovaných fondov najmenej 330 miliárd dolárov (232 miliárd eur) - čo zhruba zodpovedá trhovej hodnote spoločnosti Apple.
Výsledkom bolo, že akcie výrobcu počítačov klesli o viac ako tri percentá pred utorkovým otvorením burzy v New Yorku. V priebehu dňa sa však silne vzchopila a popoludní sa dokonca stala mierne pozitívnou. Väčšina analytikov v zásade odporúča nákup papiera spoločnosti Apple. Kým sa však začiatkom mája nezavedie nová váha, niekoľko indexovaných fondov by mohlo stále predávať akcie spoločnosti Apple a spôsobiť straty v nasledujúcich týždňoch.
„Čakajú nás veľké obchodné týždne,“ vysvetľuje John Jacobs, hovorca technologickej burzy. "Chceli sme to však urobiť čo najtransparentnejšie." Každý teraz vidí nové váženie a každý má teraz mesiac. ““
Úplným rebalancovaním svojich akcií sa Nasdaq snaží v budúcnosti lepšie zohľadniť trhovú hodnotu spoločností. Komplikovaný výpočtový vzorec viedol k veľkej dôležitosti spoločnosti Apple, ktorá podľa analytikov nezodpovedá realite. Hodnota na trhu v kalifornskej spoločnosti je v súčasnosti dvojnásobná ako v prípade spoločnosti Google, ale Apple má v indexe Nasdaq päťkrát vyššiu váhu. Tieto hodnoty sa od začiatku mája prispôsobia trhovej kapitalizácii.
Iné výmeny, väčšia diverzifikácia
Pre mnoho menších spoločností, ktoré sú uvedené v technologickom indexe, bude mať vyváženie len malý vplyv. Napríklad podiel distribútora videa Netflix sa má znížiť o 0,06 percentuálneho bodu na 0,5 percenta. Je to spôsobené relatívne malým rozšírením v rámci Nasdaq. Aj keď je v zozname 100 spoločností, index stojí a klesá s niekoľkými priemyselnými gigantmi. Výsledkom je väčší rozsah fluktuácie v porovnaní s inými indexmi.
Pre porovnanie: v indexe Dow Jones ani v nemeckom DAX neexistuje spoločnosť, ktorej cenové výkyvy majú vplyv viac ako desať percent, hoci počet spoločností kótovaných na 30 je podstatne nižší ako v technologickom indexe Nasdaq. V DAX je Siemens najdôležitejšou spoločnosťou s deviatimi percentami, na newyorskej burze cenných papierov je to ropný gigant Exxon.