Akciový žargón Čo analytik chápe pod nadváhou - Handelsblatt
„Kúpiť“, „prekonať“, „nadváha“: všetko jasné? Desiatky odporúčaní akcií denne investujú do investorov. Rada nie je vždy ľahké pochopiť. Pretože jazyk skladových profesionálov je zradný. Akadémia investorov vysvetľuje, ako sa majú ich tipy interpretovať.
15.10.2010 | Christian Schnell
FRANKFURT. Analytici Citigroup včera znížili rating Eon a RWE, ich kolegovia v Bankhaus Lampe v Düsseldorfe odporúčali ponechať si podiel Beiersdorf a v Unicredit odborníci odporúčali investorom kúpiť akcie lekárskeho technika Drägerwerk.
Desiatky odporúčaní akcií denne investujú do investorov. To všetko sa zvyčajne deje s príslušnými účinkami na kurzy. Niet pochýb o tom, analytici svojimi úsudkami predstavujú významnú moc na akciovom trhu.
Problém investorov spočíva v tom, že neexistujú jednotné úsudky. Každá banka má svoje vlastné definície odporúčaní.
To už dokazujú rôzne pojmy, s ktorými je potrebné vyjadriť napríklad pozitívny úsudok. To, čo Deutsche Bank nazýva „kúpiť“, nazýva Credit Suisse „prekonať“ („lepšie ako trh“), a Morgan Stanley to nazýva „nadváhou“. V prípade banky, ako je Merck, Finck & Co. alebo BHF, sa príslušný rozsudok týka časového rámca šiestich mesiacov, v prípade iných, ako je Morgan Stanley, sa týka obdobia 18 mesiacov.
Niektoré banky poskytujú absolútne odporúčania, iné relatívne
V neposlednom rade banky ako Berenberg alebo družstevná DZ Bank dávajú absolútne odporúčanie, preto chcú predpovedať absolútny cenový potenciál akcie. Iné, napr. Švajčiarsky UBS alebo banka Metzler, predpovedajú vývoj relatívne, t. J. Súvisia s trhovým segmentom alebo indexom. Dnešný zoznam je súčasťou novej akadémie investorov, ktorá nahliada do zákulisia kľúčových čísel, hodnotení a hodnotení.
Z tohto dôvodu sa redakčný tím celé týždne prepracovával cez takzvané „vylúčenie zodpovednosti“. Toto sú medzitým stále väčšie študijné prílohy písané v najkrajšej právnickej nemčine. Výsledkom je zrozumiteľný preklad pre súkromných investorov.
Exotici hovoria iba o „nákupe“ a „predaji“
Niekedy to bolo ľahké, niekedy to bolo ťažšie. Ak napríklad Unicredit vydá odporúčanie na kúpu, keď je cena akcie plus dividenda vyššia ako cena vlastného imania, potom mnohým investorom pravdepodobne stále nie je jasné, čo sa tým myslí. Pre inštitút však nie je dôležitá presná definícia tohto pojmu, ale to, že náklady na vlastné imanie sú zvyčajne osem až desať percent. Odporúčanie o kúpe od Unicredit znamená, že očakávania návratnosti akcie sú vyššie.
Mimochodom, súkromná banka Metzler zaujíma v celom zozname exotické postavenie. U nej existuje iba „kúpiť“ alebo „predať“. Pred rokmi bolo odstránené to, čo sa inde nazýva neutrálne, pozdržané alebo vyvážené. Takýto rozsudok nemal pre investora žiadny význam, uvádzalo sa v tom čase, že bol dôvodný. Zaujíma ho iba to, či kúpiť alebo predať.
Budúca akadémia investorov budúci piatok sa bude zaoberať údajmi v súvahe akciovej spoločnosti a závermi, ktoré z nich môžu investori vyvodiť. Pre nich ide o otázku, či je akcia drahšia alebo lacnejšia. Iba tí, ktorí tu môžu interpretovať najdôležitejšie kľúčové postavy, si v konečnom dôsledku tiež kúpia podiel, ktorý má v budúcnosti potenciál stúpania.