Diverzifikácia - vec, ktorá sa týka vajec, kasín a jediný darček, ktorý ste ako investor
Všetci vieme: investovanie je ľahké, ale nie ľahké! Často vieme, čo máme robiť. Často však zlyhávame kvôli vlastnému správaniu. Rovnako ako vieme, že zdravá výživa je prospešná pre našu pohodu, je pre nás ťažké uplatniť svoje vedomosti a predovšetkým konať podľa toho.
Podobne je možné porovnať naše stravovacie návyky s našimi činnosťami na kapitálových trhoch. Na kapitálových trhoch je nedostatok diverzifikácie porovnateľný s jednostrannou stravou, ktorá vedie k prejavom nedostatku a v konečnom dôsledku zaťažuje naše zdravie.
Aj keď dnes nič z toho necítime, vieme, že z dlhodobého hľadiska je ovocie a zelenina pre našu pohodu to najlepšie. Napriek tomu sa dnes ťažko zaobídeme bez rýchleho občerstvenia, občerstvenia či sladkostí.
Je to podobné ako naše zdravie s kapitálovými investíciami. Diverzifikácia je jediný „obed zadarmo“ ponúkaný na kapitálových trhoch, alebo, ako uviedol Merton Miller, laureát Nobelovej ceny za ekonómiu (1990), „najlepší priateľ investora“. Diverzifikácia tu neznamená nič iné, ako vyhýbať sa „všetkým Vložiť vajcia do košíka “. Všetci sme o tom už počuli a budeme súhlasne prikyvovať.
Ale myšlienka, že sa rozhodujeme zamerať svoje portfólio, môže byť veľmi lákavá a zvodná. Často nedokážeme odolať pokušeniu vložiť veľkú časť svojich peňazí do konkrétneho nápadu. Napokon, všetci chceme investovať iba do tých systémov, ktoré práve teraz sľubujú najvyššie výnosy ...
Realizácia tohto nápadu je porovnateľná s návštevou kasína a je ako stávkovanie na hazardnú hru. Pretože ani na kapitálových trhoch neviete, či stavíte svoje peniaze, či sa vám tento nápad v budúcnosti oplatí. V minulosti existuje nespočetné množstvo príkladov.
Dokonca aj známe spoločnosti, ktoré patrili k najúspešnejším v ekonomike, sklamali očakávania svojich investorov a viedli k veľkým stratám aktív.
Napríklad v roku 2001 vyhlásil významný obchodný časopis na svojej titulnej stránke článok o najbezpečnejších investíciách Ameriky - „stroj neporaziteľného výsledku, ktorý prešiel nedávnou recesiou bez akýchkoľvek škrabancov“.
Čo si myslíte, že bolo v tom čase najbezpečnejším americkým zariadením?
Obchodný časopis písal o Fannie Mae, najväčšej hypotekárnej spoločnosti na svete, ktorá sa v roku 2001 obchodovala za 79 dolárov a počas následného poklesu akciového trhu, ktorý nasledoval, takmer nič nestratila.
Na konci roku 2012 tieto akcie nemali hodnotu ani 1 dolár a boli jednou z najvýznamnejších obetí krízy na finančnom trhu v USA.
Investor, ktorý kvôli takýmto chválospevom sústredil svoje imanie na najbezpečnejšiu investíciu v USA, by stratil celé svoje imanie.
Tu je niekoľko ďalších príkladov: Eastman Kodak, Polaroid, Pan Am, Delta Airlines, Bethlehem Steel, Washington Mutual atď.
Nebolo to inak ani pre nemecké spoločnosti, keď si spomenieme na Commerzbank, Pfleiderer, Heidelberger Druck, HypoReal Estate či solárny priemysel.
To všetko sú argumenty na diverzifikáciu. Pretože nevieme, ktoré systémy prinesú v budúcnosti najlepšie výnosy, nemá vôbec zmysel o nich premýšľať a hodnotiť svoje aktíva na týchto hodnotách.
Šanca, že sa v priebehu desaťročí stanete milionárom s malým počtom ručne vybraných akcií, je minimálna. K tomuto záveru dospel Hendrik Bessembinder, finančný vedec z Arizonskej univerzity.
Spoločnosť Bessembinder skúmala výkonnosť približne 26 000 akcií späť do 20. rokov 20. storočia. Z približne 26 000 skúmaných akcií bolo iba 86 zodpovedných za polovičný prírastok prosperity amerického akciového barometra S&P 500, ktorý od roku 1920 do súčasnosti priniesol impozantné zvýšenie hodnoty za rok o 5,6%. To zodpovedá iba 0,3 percentám akcií predstavovaných v tom čase indexom.
1 000 najlepších akcií, t. J. Menej ako štyri percentá z celkovej populácie, vytvorili za posledných 100 rokov všetku prosperitu v indexe S&P 500. So zvyšnými 25 000 papiermi mohli investori investovať svoje peniaze lepšie a predovšetkým nervóznejšie do papierov s pevným príjmom.
Popredný ekonóm porovnával správanie investorov na kapitálových trhoch s chovaním kasína. Niektorí hráči majú šťastie a odchádzajú domov s veľa peniazmi. Ak by sa títo hráči vrátili do kasína, bolo by len otázkou času, kedy sa svojich výhier opäť vzdajú. Nakoniec by skončili s prázdnymi vreckami.
Matematicky povedané, idete do kasína, aby ste prišli o peniaze. Pravdepodobnosť sa tým zvyšuje, čím dlhšie a častejšie hráte.
Ako investor nebudete takýmto správaním dlhodobo úspešný. Bolo by lepšie, keby ste vkĺzli do role kasína. V jednotlivých dňoch môžete prísť o peniaze, pretože šťastie mal iba jeden hráč. Z dlhodobého hľadiska však budú medzi víťazmi a podobne ako v kasínach môžu nazhromaždiť veľké prostriedky. Rovnako ako kasína budete mať prospech z hráčov, ktorí hrajú na kapitálových trhoch a ktorých straty vyplácajú vaše výhry.
Pozri sa do Las Vegas. Potom sa veľa vyjasní.
(Foto: Ken Mellott - Fotolia.com/somchaij - Fotolia.com)
Dotazy/vstupná konzultácia zdarma
Ak ty opýtať sa alebo si dohodnite stretnutie pre jedného bezplatná vstupná konzultácia prajete si, aby ste nám zavolali na 06861/709156 alebo nám pošlite E-mail.