Epidémia devastuje výmenný kurz leueura
Obchodná nerovnováha a nižšia hodnota prevodov od tých, ktorí pracujú cez hranice, by mohli kurz eura/leu zvýšiť na viac ako 4,94, čo je v bezprostrednej blízkosti symbolickej hranice, tvrdia špecialisti XTB Romania, maklér s derivátmi a investičná spoločnosť.
Pandémia vytvorila mimoriadne nestabilné a nepredvídateľné prostredie na devízovom trhu až do polovice roku 2020. Koronavírusová kríza mala veľký a rýchly dopad na globálnu ekonomiku a nútila orgány, aby zasiahli širokými menovými a fiškálnymi stimulmi. Obrovské objemy peňazí umiestnené na trhu, rádovo tisíce miliárd, viedli k nepredvídateľnému vývoju a pohybom, ktoré akoby ignorovali trhový kontext. Špecialisti XTB Romania analyzovali vývoj hlavných mien a menových párov vrátane dolára, eura a leu.
„Séria ukazovateľov PMI (na základe informácií poskytnutých manažérmi obstarávania) pre služby a priemysel eurozóny v júni priniesla veľmi príjemné prekvapenia: prudký výnos prekročil odhady o 6,3 bodu v službách a 2, 5 bodov pre priemysel. Aj keď stále nedosahujú úrovne zo začiatku roka, údaje naznačujú prudké pokračovanie júnovej návratnosti. Pre euro, ktoré je v období výkyvov v očakávaní nového impulzívneho hnutia, je to dobrá správa, ale treba ju vidieť v komplexnejšom obraze. Americký dolár, ktorý od druhej polovice marca ustupuje proti hlavným menám, mohol zaznamenať epizódy zvyšovania úrokových sadzieb, najmä keď sa investori obávajú rizika novej vlny vírusu, čo má vážne účinky na ekonomiky alebo voľby do USA na jeseň, “vysvetľuje Claudiu Cazacu, Strategické poradenstvo v XTB Rumunsko.
Okrem prirodzených výkyvov sa nateraz neprerušil viacročný klesajúci trend eura/dolára, čo naznačuje, že trhy „nerozhodli“ o trvalej zmene smeru, od oslabenia k posilneniu eura voči doláru. Vzhľadom na to, že bude pokračovať oživenie rozvinutých ekonomík a bude sa predchádzať geopolitickým sklzom, mohla by v druhej polovici roka pritiahnuť pozornosť účastníkov trhu jednotná európska mena.
„Pokiaľ ide o Rumunsko, globálne makro trendy môžu mať rôzne účinky. Máme teda na mysli scenár relatívnej krátkodobej stability eura/leu - úspech posledných mesiacov vzhľadom na mnohonásobné tlaky, ktoré vytvára situácia v oblasti verejného zdravia v krajine, ale aj na európskej úrovni - s určitými rizikami znehodnotenie leu v nasledujúcich štvrťrokoch. V porovnaní s predchádzajúcimi hodnoteniami vedie trend opätovného otvárania hlavných európskych ekonomík a plánu financovania pôžičiek, najmä však nenávratných finančných prostriedkov, k mierne optimistickejšiemu výhľadu. V krátkodobom až strednodobom horizonte by však až do uvoľnenia a efektívneho využitia finančných prostriedkov mohla obchodná nerovnováha a nižšia hodnota prevodov od tých, ktorí pracujú cez hranice, dostať cenu nad 4,94, v bezprostrednej blízkosti symbolickej hranice. Voči americkému doláru je v prípade posilnenia eura voči americkému doláru a vzhľadom na scenár diskutovaný pre euro/leu možné v druhej polovici roka mierne posilnenie, najmä od jesene, hoci treba spomenúť, že miera neistoty je veľmi vysoká, “dodáva Claudiu Cazacu
Libra by mohla mať ešte volatilnejšiu cestu ako euro a americký dolár, v nasledujúcich mesiacoch sa tak prehodnotí tak marcové minimá (okolo 5,18), ako aj aprílové maximum (5,56). V porovnaní so súčasnou úrovňou, ktorá predstavuje takmer polovicu opísaného rozsahu, by sa otrasy mohli zvýšiť, pretože postupnosť procesu opúšťania Európskej únie Britmi by opäť ovplyvnila kotácie GBP.
„Vzhľadom na obdobie vysokej úrovne napätia a paniky na finančných trhoch sa investori obrátili na aktíva bezpečného prístavu, ktoré majú nižšiu úroveň rizika. Patria sem vládne cenné papiere USA alebo drahé kovy, ktoré sú denominované v amerických dolároch. Navyše v týchto časoch neistoty začal charakter americkej rezervnej meny výraznejšie pociťovať jej prítomnosť. Jedným z hlavných dôvodov by mohla byť séria situácií s veľmi nízkou úrovňou likvidity na trhoch, čo viedlo k systematickým problémom. V tejto súvislosti boli hlavnými „obeťami“ dolára rozvíjajúce sa meny vrátane rumunského leu. Vzhľadom na ďalšie riziko, ktoré predstavujú investície do leu, kurz dolára dosiahol 23. marca historické maximum na hodnote 4,5460. Odvtedy sa však leu dokázalo zotaviť na základe optimistickejších pohľadov na svetovú ekonomiku “, upozorňuje zase Radu Puiu, analytik v sprostredkovateľskej spoločnosti XTB Romania.
Až na niekoľko výnimiek si dolár v porovnaní s úrovňami na začiatku roka zachováva pozitívny výkon voči väčšine hlavných mien, hoci väčšina sa zotavila z minima. V tomto ohľade sa dolár vyvíja na hodnote zhruba o 4% vyššej v porovnaní s váženým balíkom mien obsiahnutým v indexe rozvíjajúceho sa trhu MSCI.