ANALÝZA OBCHODU Čína a globálna eufória rastú parabolicky

Autor: CAPITAL/Dátum uverejnenia: 03-08-2009 15:08

analýza

V stredu 29. júla klesol najväčší zložený akciový index v Číne, Šanghajský zložený index, o 5% - za posledných 6 po sebe nasledujúcich pozitívnych týždňov získal takmer 23%. Pri najnižších cenových ponukách dosiahnutých v stredu sa zaznamenané znehodnotenie priblížilo k 8%. V roku 2009 však po Peru zostáva čínsky akciový trh najvýkonnejším v rámci svetových hodnotení, pričom pokrok predstavuje takmer 90%. Valo

V stredu 29. júla klesol najväčší zložený akciový index v Číne, Šanghajský zložený index, o 5% - za posledných 6 po sebe nasledujúcich pozitívnych týždňov získal takmer 23%. Pri najnižších cenových ponukách dosiahnutých v stredu sa zaznamenané odpisy priblížili k 8%.

V roku 2009 však po Peru zostáva čínsky akciový trh najvýkonnejším v rámci svetových hodnotení, pričom pokrok predstavuje takmer 90%. Hodnota indexu sa zdvojnásobila z posledného viacročného minima dosiahnutého minulú jeseň.

Podľa môjho názoru je čínsky kapitálový trh najdôležitejším symbolom globálnej eufórie ukotvenej v nádeji na silné a udržateľné hospodárske oživenie. A pokrok na čínskom kapitálovom trhu je už parabolický.

Všeobecné očakávania v súčasnosti odhadujú, že čínsky akciový trh bude mať jemné pristátie v prípade negatívnej korekcie. Nezdieľam taký názor. Mimoriadne uvoľnená menová politika, nedávna horúčka IPO, euforická dôvera miestnych investorov - všetko mi pripomína jeseň 2007 - už naznačujú špekulatívnu bublinu pri hľadaní ihly.

Pokles zaznamenaný v stredu v Šanghaji a Shenzhene nesprevádzali výrazné znehodnocovanie na burzách cenných papierov patriacich k rozvinutým ekonomikám. Globálna eufória, podobne ako eufória v Číne, je stále dosť silná na to, aby sa na chvíľu udržala - čo bude znamenať ďalšie zvyšovanie ponúk na medzinárodné burzy a komodity a zostrenie negatívnych tlakov ovplyvňujúcich japonský jen a dolár. Americký.

História ukazuje, že vo väčšine prípadov je parabolický trh tiež parabolicky korigovaný. Ak sa symbol zrúti, globálna eufória je zase zraniteľná voči silnej korekcii.