MOODY; S; Šanca na menšie zvýšenie dôchodku v septembri sa zvyšuje;
Šance na zvýšenie dôchodku o menej ako 40%, zvýšenie plánované vládou na 1. septembra, sa zvyšujú, ukazujú experti ratingovej agentúry Moody's v analytickej správe o Rumunsku adresovanej investorom.
Správa naznačuje vyhliadky a očakávania analytikov a investorov, pokiaľ ide o 40% zvýšenie dôchodkov naplánované na 1. septembra, čo je nárast, o ktorý sa zvýši agentúra Moody's a ďalšie ratingové agentúry, najdôležitejšie makroprudenciálne inštitúcie v Rumunsku. verejné financie. Zvýšenie dôchodkov v skutočnosti medzinárodné trhy a ratingové agentúry považujú za najdôležitejšie opatrenie pre smerovanie a vyhliadky štátneho ratingu, implicitne pre udržateľnosť splátok dlhu a financovanie deficitu.
„Zvýšenie dlhodobých záväzkov v dôsledku dôchodkovej reformy (jún) 2019 toto zhoršenie urýchli. Z krátkodobého hľadiska bude mať 40% zvýšenie dôchodkov naplánované na 1. septembra 2020 - ak sa bude realizovať - dlhodobý vplyv Očakáva sa, že vláda prijme rozhodnutie o tomto opatrení (zvýšenie - počet) počas leta ad hoc, a šance na menšie zvýšenie sa zvyšujú vzhľadom na zhoršenie stavu indukovanej koronárnej artérie. Z dlhodobého hľadiska sa ad hoc zvýši, veľkorysejší vzorec indexácie a kratšie obdobia prispievania posunú verejné výdavky na dôchodky v roku 2030 až na 11,6% HDP bez zmeny. politika, úroveň, ktorá je takmer dvojnásobná v porovnaní s prognózami vnútroštátnych orgánov na úrovni 6,6% v roku 2030 “, správa agentúry Moody.
Minister verejných financií Florin Cuú začiatkom mesiaca vyhlásil, že ministerstvo verejných financií pracuje na niekoľkých scenároch, ktoré budú predstavené vláde, s viacerými súvisiacimi rizikami.
„A rozhodnutím bude politika zvyšovania dôchodkov. Uvediem tieto scenáre v závislosti od vývoja rozpočtových príjmov,“ uviedol minister financií 5. mája s tým, že „všetko, čo sme doteraz urobili, bolo zníženie ratingu krajiny, všetko, čo sme prijali, bolo preukázať, že sme zodpovednou vládou, ktorá spravuje financie krajiny. ““.
Predseda fiškálnej rady Daniel Dianu navrhol začiatkom roka ohromné 40% zvýšenie dôchodkov v priebehu štyroch rokov, aby sa znížil tlak na rozpočet. Rumunsko je krajinou v Európskej únii s najnižšou úrovňou výdavkov na platy a dôchodky v pomere k veľkosti HDP, ale úroveň je jednou z najvyšších v pomere k rozpočtovým príjmom.
Rumunsko je v skutočnosti tiež krajinou s najnižšími príjmami rozpočtu v pomere k HDP (27%) v Európskej únii, v súvislosti s ktorou dokonca analytici agentúry Moody's poznamenávajú, že „diskrečné“ znižovanie daní (vrátane DPH) počas vlád PSD oslabila rumunské financie, verejné investície utrpeli v dôsledku klesajúceho daňového základu.
Dopad 40% zvýšenia dôchodkov na 4 mesiace tohto roka na rozpočet by dosiahol 24,8 miliárd lei, čo by malo dopad 51 miliárd lei v roku 2021 a 81 miliárd lei. V roku 2022 sa to v podmienkach, v ktorých sa rozpočtové príjmy na začiatku tohto roka v pôvodnom rozpočte odhadovali na 360 miliárd lei. Peniaze na zvýšenie dôchodkov sú zahrnuté v rozpočte na tento rok a časový plán a presmerovanie časti sumy vyčlenenej na zvýšenie dôchodkov na investície alebo dlhodobejšiu podporu technickej nezamestnanosti by mohli znížiť platobnú neschopnosť budúcnosti.
Uplatnenie 40% zvýšenia by každopádne viedlo k tomu, že podľa odhadov Európskej komisie by štrukturálny rozpočtový deficit Rumunska v roku 2020 dosiahol 6,7% HDP, čo by ešte viac sťažilo návrat na 3% úroveň európskych zmlúv. Vzhľadom na to, že dôchodky nie je možné znížiť podľa RCC (nezdá sa byť žiaduce silnejšie zdaňovanie osobitných dôchodkov, ako je to ani pri progresívnom zdaňovaní), a predchádzajúci príklad z roku 2009, ktorý sa týka zvyšovania DPH a znižovania platov štátnych zamestnancov s 25%, čo viedlo k obdobiu pomalého hospodárskeho oživenia, keď ekonomika dosiahla predkrízovú úroveň až v roku 2014.
Pripomíname, že Rumunsko vstúpilo do postupu pri nadmernom deficite pred vypuknutím koronárnej krízy, čo bolo povinnou stratégiou na zníženie deficitu verejných financií pod 3% do roku 2022, a hoci Komisia pozastavila uplatňovanie Paktu stability a rastu (P - 3% hranica deficitu), dôležité údaje v Nemecku, ako napríklad Jens Weidmann, prezident Nemeckej centrálnej banky, naznačili možnosť uplatnenia úspornej politiky na úrovni Spoločenstva po kríze.
Analytici agentúry Moody's tiež poznamenávajú, že prístup k voľbám naplánovaným na koniec roka alebo začiatkom roku 2021 skomplikuje rozhodovanie o náprave štrukturálnych problémov a že rumunské problémy s dlhom sa medzi tretím štvrťrokom 2014 a 2014 zvýšili o 45%. tretí štvrťrok 2019, čo je najvyšší nárast v EÚ v uvedenom období, na druhom mieste je Bulharsko s nárastom o 27% v rovnakom období, priemer EÚ predstavuje 8%.
„Našim zameraním bude agenda navrhovaná ktoroukoľvek budúcou vládou, ktorá nám pomôže pochopiť, či je pravdepodobné, že sa jej vláde podarí zvrátiť štrukturálne zhoršovanie verejných financií, počnúc plánovaným 40% zvýšením dôchodkov 1. september Pred pandémiou sa účinné vykonávanie tohto ad hoc opatrenia zahrnutého do dôchodkovej reformy z júna 2009 javilo ako pravdepodobné vzhľadom na politické tlaky na zmiernenie fiškálnej politiky pred voľbami. Koronavírus tento scenár narušuje a teraz je. vláda pravdepodobne zníži zvýšenie, aby sa obmedzil vplyv na rozpočet, “tvrdia špecialisti ratingovej agentúry.
Agentúra Moody's tiež ukazuje, že profil financovania Rumunska je vystavený volatilite na svetových finančných trhoch, pričom nerezidenti držia 46,3% celkového verejného dlhu. Zároveň je 48,7% celkového dlhu v roku 2019 denominovaných v cudzej mene, čo vyvoláva problémy na strane devízového rizika, ukazuje tiež agentúra, ktorá však pripomína, že Rumunsko prijalo opatrenia na zníženie vonkajších dlhových rizík zvýšením emisie dlhov. v národnej mene dlh v lei stúpol v roku 2019 na 51,3% zo 46,2% v roku 2015.